Pénzügyi nyomás alatt brit – A fejlett gazdaságokban az elmúlt hetekben több alkalommal is évtizedes csúcsra emelkedtek az állampapírhozamok. A forrás szerint a mozgás hátterében az iráni háború, valamint a növekvő államadósság miatt kialakuló, tartós inflációtól való félelem áll.
Pénzügyi nyomás alatt brit: a legfontosabb részletek
Nagy-Britanniában a helyzetet tovább nehezíti, hogy a befektetők kétségbe vonják: az új kormány képes lesz-e kordában tartani az állami kiadásokat. Burnham miniszterelnök a Guardiannek adott interjúban arról beszélt, hogy a mélyreható reformok előfeltétele a pénzügyi és politikai stabilitás megteremtése.
Reformokat sürgetne, de a kiadáscsökkentés korlátos
Burnham szerint nagyszabású változtatási programot nem lehet kaotikus körülmények között végrehajtani. A miniszterelnök úgy fogalmazott, hogy az országnak jelentős átalakításokra van szüksége, ezekhez azonban előbb stabil alapokat kell teremteni.
A kormány mozgásterét ugyanakkor szűkíti, hogy a munkáspárti képviselők körében nincs támogatás a jóléti kiadások jelentős visszavágására. Ez megnehezítheti a költségvetési egyensúly javítását, miközben a finanszírozási költségek és az infláció is magasabb a korábban vártnál.
Feleződhet a költségvetési mozgástér
A márciusi költségvetés óta emelkedő hitelfelvételi költségek és a magasabb infláció miatt egyes közgazdászok szerint a költségvetési célok teljesítésére eredetileg rendelkezésre álló, 24 milliárd fontos mozgástér nagyjából a felére csökkenhetett.
Ez azt jelenti, hogy a kormánynak kevesebb lehetősége maradhat arra, hogy a bevételek és a kiadások közötti eltérést új intézkedések nélkül kezelje. A forrás azonban nem közöl végleges új számot, hanem közgazdászok becslését ismerteti.
Élénken él a Truss-kormány miniköltségvetésének emléke
A befektetők számára továbbra is fontos előzmény Liz Truss korábbi miniszterelnök miniköltségvetése. A 45 milliárd fontnyi, fedezet nélküli adócsökkentést tartalmazó csomag a forrás szerint súlyos piaci turbulenciát váltott ki.
Ez a tapasztalat növeli a nyomást a Burnham-kormányon, hogy a közelgő költségvetésben hitelesen jelezze: elkötelezett a fiskális fegyelem mellett. A kormány egyszerre próbálhatja megőrizni a reformokhoz szükséges mozgásteret és elkerülni azokat a piaci reakciókat, amelyek a korábbi miniköltségvetést követték.
Miért lett szűkebb a brit kormány mozgástere?
A forrásban szereplő 24 milliárd fontos költségvetési tartalék eleve korlátozott mozgásteret jelentett. Az emelkedő hitelfelvételi költségek azért nehezítik a helyzetet, mert drágábbá teszik az állam finanszírozását, a magasabb infláció pedig tovább módosítja a költségvetési tervezés feltételeit. Egyes közgazdászok szerint ezért a rendelkezésre álló tartalék körülbelül 12 milliárd fontra zsugorodhatott.
A kormány számára külön kihívás, hogy a forrás szerint a munkáspárti képviselők nem támogatják a jóléti kiadások durva csökkentését. Így a fiskális konszolidáció terén nemcsak a piacok elvárásai, hanem a kormánypárti politikai korlátok is meghatározóak lehetnek. A közelgő büdzsé hitelessége ezért kiemelt jelentőségűvé válik, miközben a konkrét intézkedésekről a forrás nem közöl részleteket.
